有一种观点认为，股市繁荣可以吸收更多流动性，如果要抑制房价，必须让股价上涨。这种观点值得商榷

　　从以往经验看，股价与房价  曾呈现跷跷板关系，  2001~2005年，股价不断下跌，而房价不断上涨，不少分析人士认为，这是资金从股市流向楼市的结果。但国外经验告诉我们，股市是楼市的风向标，股价是房价的先行指标，当股价上涨时，楼市的价格也会跟着上涨，只是时间早晚而已。

股市繁荣为房地产市场提供了充足资金

　　股市财富效应助推房价。2005年5月，股票总市值为3.5万亿元左右。而2007年9月底，沪综指达到了5500点，股市总市值超过25万亿元。值得注意的是，在股权分置改革后，以往不能流通的股份逐渐开始流通，相当于在两年时间里，中国的GDP额外增加了1倍。

　　如果这增加的相当于一年GDP的财富是实物资产的话，它可以吸收更多的货币，但事实上，这些增加的财富全部是流动性很高的金融资产，极大地提高了社会的实际购买力。我们不能仅仅看到股票价格上涨会占用多少货币，还应该看到股票本身可以充当准货币的角色。在股价大幅飙升后，房价暴涨当属必然。

　　股市繁荣为房地产类公司提供了大量的廉价资金。股票市场的牛市为房地产类公司的融资创造了良好条件。截至2007年8月底，我国房地产类上市公司共98家，总市值达1.2万多亿元，已经公布了融资方案的房地产类公司的融资总额超过千亿元。

　　最近两年来，全国很多城市的地王都是房地产类上市公司。股票市场的投资者积极支持房地产类上市公司再融资。因为这些公司融资之后会积极增加土地储备，为投资者创造良好的盈利预期，于是股价大涨。既然购置土地被市场视为“利好”，那么，上市公司必然会倾向于高价拿地，造成地价不断上涨，从而刺激房价不断上涨。

　　2005年以来，国家为了调控房地产价格出台了一系列政策，但房地产价格依然上涨，其中一个很重要的原因是资金的“闸门”没有有效收紧，国家对房地产企业的银行融资进行了限制，但没有对股票市场的融资进行限制。

　　房价上涨是创造货币流动性的重要因素不仅股价影响房价，而且房价对股价也有重要影响。

　　房地产业对国民经济的作用远非局限于投资带动，它的金融功能要更为重要。可以毫不夸张地说，房地产业在很大程度上决定着宏观经济的盛衰。当一个国家的房地产处在上升周期时，宏观经济与股市一定兴旺；当一个国家的房地产不景气时，宏观经济与股市很难有好的表现。当前的股票牛市与住房制度市场化改革关系极大。