海澜集团在控股凯诺科技不到一年就将其转让给别人，也许有它的难言之隐

　　一边是业绩优良，一边是股价低迷；一边是财大气粗，一边是锱铢必较。海澜集团转让凯诺科技控股权是真的为海澜之家上市让路？转让会不会有假？海澜之家是否有非法集资之嫌？凯诺科技是否被海澜集团掏空？这一连串的疑问，让人进入了一个迷宫。

凯诺科技蹊跷易主

　　2007年12月11日，凯诺科技发布控制权转移公告：第一大股东海澜集团有限公司（以下简称“海澜集团”）与第二大股东江阴第三精毛纺有限公司（以下简称“三精纺”）签订了《股份托管及禁售期届满后转让协议》。协议约定，海澜集团将持有的凯诺科技4141万股（占公司总股本的12.81%）股份权益转让给三精纺。

　　而在2006年11月17日，凯诺科技发布权益变动报告书称，海澜集团改制前，凯诺科技控股股东为海澜集团，海澜集团改制过程中，周建平等人出资设立海澜控股，并由周建平控股，海澜集团改制为海澜集团有限公司，海澜控股成为海澜集团有限公司的控股股东。本次收购完成后，周建平为凯诺科技的实际控制人。

　　海澜集团改制只有一年就将旗下最重要资产出让，有评论认为，凯诺科技是为海澜之家上市让路：凯诺科技与大股东海澜集团均从事纺织服装业务。目前海澜集团拥有国内排名第一的成衣连锁店——海澜之家。据了解，从控股澳洲生产羊毛的牧场到毛纺面料，再到服装生产和连锁零售，海澜之家已经构建了一个相对完整的产业链。

　　为了更长远的发展，海澜集团方面曾表示，未来三年将把海澜之家运作上市，并使海澜之家连锁店由目前的300家扩到3000家，形成一个销售网络。由于海澜之家与凯诺科技存在一定程度的同业竞争以及关联交易，因此，要运作海澜之家上市，政策方面将遇到不小的阻碍。显然，此次海澜集团出让凯诺科技的控股权，是为了给海澜之家上市让路。

　　仔细想想，这个理由似乎很难成立。如果海澜之家是优质资产，在前两年的大牛市中，凯诺科技完全可以通过定向增发实现海澜之家的间接上市，甚至实现海澜集团的整体上市。况且，资产注入是绝好的炒作题材，估值也很高。海澜集团放弃一个现成的金宝宝去追逐未来的上市梦，令人难以理解。那么，海澜集团转让凯诺科技是否还有难言之隐？

　　从海澜集团网站最新介绍看，海澜集团仍将凯诺科技作为其旗下的产业。那么，这次转让是假转让？如果是假转让，那一定是想规避什么。

凯诺科技业绩陷阱

　　截至到2007年三季度末，凯诺科技每股净资产高达5.21元，但2008年4月3日收盘价只有7.52元，市净率只有1.44倍，成为A股市净率最低的个股之一。根据判断，市净率奇低蕴涵公司资产质量不良。可是，凯诺科技自2000年上市以来，基本每股收益（EPS）及摊薄净资产收益率（ROE）都不错。