军机未来也将注入

　　在军机方面，中航一集团主要生产研制战斗机及轰炸机、运输机，而西飞集团是我国唯一具备生产大型军事用途飞机完整生产链的飞机制造企业，在生产制造大型军民两用飞机方面积累的设计和制造能力，使其承担着中国航空工业一个突破关键点的历史使命，其重要地位不可替代。

　　长江证券分析师黄东升表示，本次定向增发后，西飞国际已经拥有了西飞集团全部飞机资产，获得了除飞机销售业务外的其他业务链。按照“专业化整合、资本化运作、产业化发展”的思路，中航一集团最有可能采取按照飞机产业链整合的方式进行整体上市，西飞国际无疑将成为首选平台。

　　此次，西飞国际定向增发方案中拟收购飞机业务资产范围中减少了军机研发，飞机生产制造业务减少了特殊型号军机的总装，军机调整试飞等业务范围。但这种调整“象征意义大于实际意义”——涉及资产不足1亿元，对西飞国际利润影响相当有限。

　　黄东升认为，有关政策强调对于核心保军类资产将实现动态管理，随着特种军机的机型成熟及解密，未来不排除将继续注入到西飞国际的可能。

　　黄东升分析，“本次资产注入只是中航一集团对飞机资产进行整合的第一步，并不能简单将西飞国际定位为中航一集团民机平台。上市公司本身已经包括有军机（飞豹系列、轰六成熟系统）总装及零部件，随着中航一集团未来发展思路进一步清晰以及国家对待重点军机供应链的进一步市场化，未来军机研发、重点军机总装及军机试飞等完整业务仍可能会注入到西飞国际。”