首选是封闭式基金。2007年封闭式基金的折价幅度大幅收窄，净值增长驱动的价格上涨将更加显著。由于封闭式基金80%股票仓位的限制以及相对固定和小的资产规模，使得在震荡行情中有“船小好掉头”的优势。因此，净值收益的相对抗跌能够保证市场价格的相对抗跌。值得关注的是，一系列事件的推动也能对基金的价格有向上的刺激作用。

　　其次是主动操作型的开放式偏股型基金。2008年应该选取稳健收益型的基金，因为宽幅震荡的行情必然使这类基金的收益水平出现分化，2007年的全线上涨将不会重演。

　　任瞳：如果相信2008年仍然是牛市，或者是震荡上行的慢牛，那么，最好的选择是指数基金。国内基金业的确也存在一批业绩佳、持续性好的基金产品，但在目前透明度还不算很高、有效性偏弱、存在大量超额收益机会的市场中，轻易放弃主动运作的基金产品，不能算是理智的做法。因此，还是要做组合，“核心-卫星”（Core-satellite Strategy）就是很好的配置方法。

　　《新财经》：“核心－卫星”是怎样配置的？

　　任瞳：“核心－卫星”策略是舶来品，是一种资产配置策略。通俗地讲，“核心-卫星”策略就是将整体资产分成两部分，每个部分由不同的投资对象组成，其中一部分在整个投资组合中所占的权重更大些，将决定整体资产的预期风险水平和收益水平，称之为“核心”。另一部分在整个投资组合中所占的权重略小，与核心组合的关系就像一颗颗卫星围绕着行星运转，称之为“卫星”。“核心”的特点是占比高、稳定性强、一般不发生大的调整，“卫星”的特点是占比小、可以经常变动，从而在对象的选择上“核心”的表现要求比较稳定，而在“卫星”的选择上则可以更加主动、积极和灵活，往往起到锦上添花的作用。

　　《新财经》：2008年，如何以“核心-卫星”策略来进行基金投资？

　　任瞳：2008年A股“疯牛”重现的概率将大大降低，慢牛格局应该在意料之中。如果市场如预料的那样，指数基金的表现将在概率上优于主动基金。相比主动基金，指数基金在牛市中的优势是确保投资者永远不会有踏空的危险。此时，只要判断市场的长期趋势是否向上。如果答案是肯定的，毫无疑问，指数基金将作为投资者的核心品种来配置。主动基金作为争取获得超额收益的手段，可以作为外围配置。

各类基金的选择理由

　　《新财经》：在选择指数基金上该怎样取舍？

　　任瞳：指数基金虽然数量不多，但也存在不小的差别。在指数基金的选择上应该有所取舍和组合。由于在牛市中频繁的板块轮动和风格轮动现象的存在，市场指数的最终表现会有差别，但不会很大。跟踪这些指数的指数基金表现也会比较相近，因此，这类基金选择一种即可，比如跟踪沪深300指数基金。