国际资本市场大幅波动是诱因        

　　像谢先生这样在是否提前赎回之间徘徊的投资者不在少数。还有很大一部分投资者，所购理财产品已经到期，正当他们期待高额回报时，却被戏剧性地告知收益率为零，这是他们始料不及的。

　　在采访中，相关银行负责人及理财专家一致认为，出现零收益的理财产品多为结构性理财产品，导致收益为零甚至为负的主要原因是，境内外资本市场近阶段出现了较大幅度的调整。

　　光大银行财富管理中心负责人陈玮从世界几大主要资本市场的走势进行了分析。道琼斯工业指数自去年四季度高点调整至今，跌幅超过15%，与境内理财产品关联度更高的香港恒生国企指数自去年11月升至2万点上方后，受全球经济放缓、港股直通车缓行和美股走势下滑等影响，当前指数已跌至12000点一线，跌幅超过了35%。因此，与海外股票关联产品在市场系统性风险出现的局面下难有较佳表现。与此同时，境内资本市场关联产品也受A股市场下跌影响，部分基金组合投资产品和仿制基金产品净值出现下跌。

　　北京农村商业银行个金部产品经理林凯认为，结构性产品的基础首先在于对市场的研判，这些产品通常都是前期行情较好的时候发行的，市场倾向通常是看多。结构性产品一旦定下“结构”，在整个管理期就很难改变。当市场转势，收益率就会急剧下降。一旦挂钩部分没有收益，整个理财产品就会出现零收益。同样，QDII（合格境内投资者）基金也面临这个问题，市场下跌，基金却不能进行及时调整。

理财产品繁花迷眼

　　近两年股市持续上扬，强烈激发了居民的理财需求，同时也抬高了投资者的心理预期。新加入的投资者大多没有经历过上一次熊市，几乎没有任何风险意识。因此，对理财产品的收益率眼光“高”得惊人。

　　据李芳介绍，以往客户对理财产品回报率的要求只要比存款利率高一点即可。而现在，不少客户觉得预期年收益20%的产品都不够诱人，部分人心理预期达到了40%，甚至更高。

　　投资者过高的心理预期与银行的片面引导不无关系。

　　银行在搭牛市快车上下足了功夫。据不完全统计，2007年仅银行理财产品就推出2000多只，推出产品数量之大、速度之快、起点之高，历史上不曾出现过。理财产品琳琅满目，产品设计过于复杂，不少投资者在没有充分了解产品组成结构的情况下盲目买入。而且银行在推荐产品时，只单方面强调最高收益率，而目的就是卖掉产品，忽视了对投资者进行风险提醒。

理财产品也是一种投资，有风险

　　采访中，无论是银行人士还是理财专家都强调了理财产品的投资属性。与存款不同之处是，理财产品是一种投资，投资就会有风险。“客户购买了产品，就意味着他认同了产品的投资模式。那么，出现风险，自然就得买者自己负责。”林凯认为投资者必须为自己的投资风险负责。