尽管钢铁行业整合、提高集中度是行业良性发展的必由之路。但由于目前企业效益整体仍处于良好状态，全行业亏损或微利时代并未到来，因此，还未到大面积行业整合的时代。但企业间通过资本纽带整合的意识却大大增强，各地区或各企业都有未来收购或被收购的预期，从而导致政府导向的购并行为加大，如鞍本合并，河北唐钢和邯钢的南北集团架构等。而以市场化驱动的资产整合还远没有开始，目前地方保护和社会压力，甚至是保守势力构成了中国各大区域之间跨省并购的障碍。现阶段，跨地域的钢铁企业并购只限于简单的战略联盟，旨在获取原材料采购和产品销售方面更强的议价能力。但是，这种松散的战略联盟对优化行业结构和提高集中度效果甚微。

　　政府的支持是目前国内钢铁跨区域并购成功的关键。2007年1月17日，在政府的大力支持下，八钢集团与宝钢集团正式签署资产重组协议，宝钢将斥资30亿元人民币，取得八钢集团69.61%的股权，增资完成后，宝钢集团成为八钢集团的控股股东，“新八钢”将在重组完成后正式挂牌。按照权益计算，宝钢集团实际得到八一钢铁36.98%的股权。此次并购是第一次以资本运作为主导的实质性并购，它开启了我国钢铁企业特别是国有钢铁企业通过资本纽带并购重组的先河，是我国目前钢铁业并购重组的标志性事件。钢铁行业所面临的最大困境和风险是市场的不可预测性，主要是铁矿石的价格、钢材市场的价格竞争和能源市场的剧烈波动。因此，寻求各种形式的合作以抵抗市场风险无疑是明智的选择。通过资本市场提高产业集中度的方式应该是没有法律障碍的，政府在这方面责无旁贷应该有更好的作为。

郑 东   国信证券钢铁行业首席分析师