在风险投资领域，境外VC（风险投资）无疑是先行者和启蒙者。近几年，民营资本的争相进入，更使这个领域风生水起

　　2007年，“江湖猛人”阚治东从证券市场退出，携资本高调进入民营创投领域，引起了各方高度关注。近两年，一大批民营资本争相涌入创投业，国内创业投资和私募股权投资迎来了一个黄金时代。

民营创投异军突起

　　民营资本做创投，源于2000年前后。当年，“深圳证券交易所即将开设创业板”的消息，引发了民营资本首轮创投热潮，很多创投公司购买了准备在创业板上市的公司股权。然而，创业板迟迟不开，创投公司的投入回报遥遥无期，只能选择撤资，坚持到今天的已寥寥无几。最近两年，随着境外创投高回报项目的不断涌现和A股市场火暴，本土创投再起波澜，各地民营创投公司纷纷成立。

　　2006年，上海汇乐投资管理有限公司成立，这是国内首家股份制创投公司，由28个民间投资人发起。2006年3月，由温州商人林阿信发起的首华创投正式注册，当年11月，第一笔资金到位，数额为3000万元，投资人是林阿信旗下的实业公司以及上海温州商会的部分成员。2006年7月，浙江红鼎创业投资有限公司正式成立，由五位自然人出资。这是浙江首家由自然人出资开办的民营创投公司，先期预备投入资金为每人3000万～1亿元。2007年１月，江苏远东控股集团联合雨润、江苏利安达集团等10多家大型民企出资成立了世华联合投资公司，注册资本金为5亿元人民币，并委托中科招商进行管理，显示出民营资本雄厚投资实力。

　　针对新一轮民营创投热，华泰证券北京投行部的一位分析师对《新财经》记者表示：“在中国民营经济最为发达的长三角区域，率先出现了一批先知先觉的民营资本。随着这股热潮的延续，相信会有更大规模的民营资本流入创投领域。”

　　本土民营创投的再度突起，是否能与境外VC分享风险投资高额回报的大餐？深圳达晨创投执行副总裁肖冰在接受采访时表示：“外资创投是两头在外，资金来源于境外，退出也在境外。从这一点来说，本土创投‘两头在内’反而具有一定优势。特别是近两年，民营创投与国有创投的实力都迅速膨胀。”

项目选择不拘一格

　　2000年，在民营创投初创阶段，创投公司还停留在盲目和冲动状态。时隔八年，新兴本土创投的表现又如何呢？通过采访，记者发现这些本土“资本家”们在项目的选择上，已经多了份难得的成熟。作为资本的“供应商”，创投经理们每天都会收到大量的商业计划书。面对长达百页、甚至几百页的融资报告，他们该如何选择？

　　业内人士肖冰告诉记者，创投业其实是一个信息高度不对称的行业，项目来源渠道有限。据了解，达晨投资的项目基本上不是直接找上门来的，多半是由渠道合作伙伴推荐，合作伙伴包括其他创投公司，以及财务公司、律师事务所、会计师事务所等中介机构。他说，目前民营创投更偏向后期投资，投资成长期的企业，所投公司的财务指标是最重要的参考依据之一。早期投入其实是投人，将赌注押在创业者个人身上，风险太大。