在战略上，光线传媒看重的是中长线投资。之所以放弃自己融资的做法而跟华友合并，是想尽快同资本市场结合，借助资本市场的优势加速自身的发展，尤其是新业务方面的拓展。与之相反，华友更想看到的是短期股价的表现，因为很多股东急于套现。华友本想通过这次合并把股价推上去，然后套现，毕竟从上市至今，股东都没有太好的套现机会。但是，光线和华友宣布合并后，受到美国次贷危机的波及，再加上资本市场长期低迷，华友股价不涨反跌，远远低于8.5美元，处在4美元之下，这一结果并未让华友如愿以偿。

其他原因

　　双方合并后，华友股价曾逆势上涨10％以上，符合华友股东当时的预期。但是，好景不长，华友股价一路疲软，让公司高层套现走人的想法落空，并且光线的资金迟迟没有到位，使公司高层很不满意。华友股价的乏力也使光线大为不满，谁都不愿意收购一个资产质量不好的壳，双方的分歧逐渐增大。

　　财务问题也是一个诱因。据华友内部人员说：“光线2006年财报显示，实际现金流只有当初汇报的1/10。很多广告或其他业务的收入都是以货物或其他实物的方式作为抵押的，可在当时提交的收入报告中，货物、实物等抵押方式都被折换成现金来入账。我们是严格按照上市公司的规程，只承认现金的方式入股。”华友一名高层也表示，去年11月的合并案有点草率，双方没有对业绩进行充分审计。

　　不过，对于财务问题，王长田认为外界的说法是不负责任的。他说：“公司从2004年到现在都是德勤在做审计，现在还没有全部完成，这样说是不负责任的。”

　　按照合并计划时间表，光线传媒与华友世纪的资产和股权交割应当在2008年3月底前完成。但是，在1月底之前双方并没有完成这项工作。光线曾承诺将所有资产注入华友，也没有兑现。

　　业内资深人士项立刚认为：“这两个企业为什么分手，原因只有他们自己知道，企业战略不一致的说辞，肯定只是外交辞令，连企业战略都不一致，当初为什么合并？”在他看来，两公司分手可能与一些细节无法兑现有关。

　　也许只有双方当事人才清楚分手的真正原因。既然双方无法再合作下去，那么，由谁来提出更合适呢？包凡就是双方都能接受的不二人选。
　　
中止合约

　　选择包凡的原因在于，如果主动提出中止合约的是当事双方中的任何一方，那么，主动提出的一方势必要补偿对方的损失。据包凡讲，发现双方的问题后他们也曾经做了大量工作，希望协调双方之间的分歧。但是，他们最终判断这个分歧是不可调和的，继续下去只会加大合并后企业的风险。三方经过斟酌，各自付了一部分律师费和审计费后，就此结束了只有三个多月的“婚姻”。