2007年是中国资本市场大发展的一年，这一年，中国资本市场规模首度超过GDP，成为全球第四大资本市场；这一年，中国资本市场成为全球最大的IPO市场；这一年，中国居民理财意识觉醒，投资者账户超过1亿户；这一年，机构投资者规模迅速扩大，成为资本市场上最重要的投资者；这一年，新产品和新规则不断推出。在2008年，中国资本市场还有什么可以期待，还有哪些事情将在中国资本市场上产生重大影响呢？

股指将演绎红色奥运

　　2006年，中国股票市场以143%的涨幅傲视全球，2007年，中国股票市场继续演绎波澜壮阔的上涨行情。2008年，中国股票市场虽然不会有前两年的涨幅，但预计市场仍然会创出新高，以红盘迎接中华民族历史上首次奥运盛会。支持市场走强的基本因素包括：第一，宏观经济向好。2007年，中国经济增长率 “屡创新高”，全年经济增长率预期将达到11.6%左右，将创下近些年来的新高。经济高位运行的态势有其自身的持续性，并不会在2008年就大幅回落。第二，企业盈利将继续增长。企业盈利的超预期增长是支持市场走强的核心因素， 2008年的企业盈利依然保持乐观。一方面，宏观经济的快速增长将使企业盈利出现内生性增长，这种增长应该可以保持在30%左右。同时，考虑到一些外生性增长因素，如资产注入、所得税改革等，企业盈利仍旧有可能超过市场预期。第三，流动性过剩在短期内不可能消除。在流动性过剩的大环境下，虽然我国将采取从紧的货币政策，但资金面仍然比较乐观。

　　但是，2008年中国资本市场也将面对很多风险因素，例如，从紧货币政策导致资金紧张、短期内投资者信心遭受打击、技术面上的调整压力、企业盈利增长不可能像前两年那么快，等等。因此，投资者对2008年“风险”必须重视，应该减少盲目和狂热。

股指期货登场结束“单边市”

　　股指期货2001年前后就曾经在市场上引起热议，但由于种种原因，当时的讨论不了了之。在股权分置改革顺利推进后，中国资本市场也拉开了制度变革和金融创新大幕，股指期货再度成为市场关注的焦点。

　　股指期货是现代资本市场一个很基本的交易品种，国际上排名前列的资本市场都有股指期货交易。从全球金融交易来看，股指期货交易也占据着衍生品交易的主流位置。据美国期货业协会统计，2006年股指期货、期权交易44.53亿手，占到全球衍生品交易量的38%。股指期货、期权遥遥领先于当今世界上其他任何金融衍生品种。我国资本市场在十七年的发展过程中，一直缺乏股指期货，也缺乏卖空机制。由于股指期货以及卖空机制的缺乏，投资者只能通过股票价格上涨来获利，中国资本市场成为典型的“单边市”。“单边市”一方面加剧了市场的波动性，在市场环境好的时候大家争相买入，加剧市场上涨；而在市场下跌的时候，谁也挣不到钱，投资者会争先恐后逃离市场，加剧暴跌。另一方面，“单边市”也加大了市场投资的风险。证券投资有两种基本的风险：系统性风险和非系统性风险。系统性风险将导致所有股票价格下跌，而非系统性风险则只影响部分股票。在现在的市场上，投资者可以通过多元化投资来分散非系统性风险，但系统性风险却无法规避。所以，2001年到2005年持续五年的熊市，让中国的证券业出现了全行业亏损的窘境。