皮海洲：高管辞职套现现象的出现，显然与“大小非”上市流通有关。目前，上市公司高管辞职套现现象主要集中在中小板。由于中小板上市公司多以民营企业为主，在这些民营企业中，高管往往都是持有上市公司股份的。对于在股改前上市的50家中小板公司来说，由于股改时间主要集中在2006年，股份流通有一年的锁定期。而股改后上市的公司，也都在2006年6月以后上市，大小非流通也有一年锁定期的规定。所以，从2007年以来，中小板上市公司的大小非流通开始增多。

　　当然，高管们作出“辞职套现”的选择，最大动力还是来自于利益的诱惑。虽然说上市公司高管的年薪高达数十万，但套现股票马上就可以让他们成为千万富翁甚至亿万富翁。巨大的利益诱惑，很难不让高管们心动。

　　《新财经》：高管辞职是否也意味着对公司前景的不看好？这里的根本原因是什么？

  　　马红漫：上市公司高管为了套现股票而主动请辞并不是一个正常现象，其市场影响可谓极其恶劣。由于上市公司高管较之于外部投资者拥有绝对的信息优势，其急于套现的行为和心态，清楚无误地表明高管并不认可自己公司现在的股价水平。如果这一现象尚属于部分个案，或许市场投资者还可以忍受。但遗憾的是，现实中如此众多的高管辞职套现，似乎在质疑整体市场估值水平的高低。

　　皮海洲：高管辞职套现与是否看好公司发展前景并没有必然的联系。高管的辞职套现主要还是利益的诱惑。面对眼前的巨大利益，公司的发展前景如何是次要的。更何况许多高管持有公司股票的目的，就是为了有一天能够高价套现。而如今，企业上市了，股份又可以流通了，或可以通过辞职达到流通套现的目的，于是为了诱人的利益，某些高管作出了辞职套现的选择。

　　何济川：在资本市场，股权套现是很正常的行为，既然投资，就想从中获取收益。对一种经济行为，我们没有必要动辄上升到道德的高度进行评点。何况，抛售股票的高管中有不少还是公司当年的创业者，其持股兑现也可以视为他们所得到的创业回报。他们有权作出自己的选择。只要这些高管在一夜之间快速取得的财富是合法的，理应受到目前法律的保护。

　　再说，高管辞职套现对市场的影响不见得一定是消极的。虽然一些公司出现了高管主动辞职并且减持公司股份的现象，但是，这些公司的股价并没有因此出现明显的下跌。相反，部分公司的股价出现了大幅攀升的现象，如三花股份和思源电气。

　　一方面，是因为高管减持的股份相对于总股本并不算大；另一方面，更重要的是这些中小板公司的基本面在改善之中。同时，部分公司的控股股东控股权也在进一步增强。这一点在三花股份、思源电气、山河智能等公司表现都比较明显。