《新财经》：“大小非”违规减持对普通投资者的危害有多大？

　　凯恩斯：“大小非”违规减持会造成这个市场的估值体系紊乱，即使一些很好的企业，由于“大小非”不断减持，也会造成股价的持续下跌。比如民生银行就是因为泛海建设的不断减持，导致股价不断创新低。

　　陈晓阳：“大小非”违规减持会给投资者心理造成一种挫伤感。众所周知，在二级市场投资股票，投资者信心是一个重要因素。其实，市场并不缺钱，居民的资金从股市又重新回流到银行，就可以说明目前缺少的是市场参与信心。就好比打牌，对手已经知道底牌是什么了。此外，“大小非” 不断解禁，会挤出一部分市场存量资金，时间一长，当然不会支持高股价。

　　《新财经》：“大小非”违规减持除了给市场造成的危害外，有没有有益的方面？

　　陈晓阳：截止到目前，我还没有看出“大小非”违规减持给普通投资者会带来什么利益。

　　凯恩斯：在“大小非”解禁的前几个月，有些基金持有上市公司的股票很多，上市公司与一些基金达成某种“私下协议”，比如协议转让价格，保证解禁前最低股价。关键是看在“大小非”解禁前期主力机构和法人是否增仓，如果出现法人增仓，而股价下跌，有可能是散户在卖出，而机构和上市公司在暗中吸纳。解禁后，上市公司的股价不但不会跌，反而可能连续上涨。

　　《新财经》：普通投资人如何应对“大小非”减持？

　　凯恩斯：对于有“大小非”解禁压力的上市公司，我们应该尽量回避，多关注一些最早完成股改，已经全流通的上市公司。企业成长性决定企业未来，如果这个企业有投资价值，“大小非”解禁会造成短期股价下跌，但从长期看，还是要回归价值的。普通投资者应多关注高成长的公司。

背景回放
　　“大小非”违规减持

　　半年来股指节节下挫，原因有很多，但“大小非”减持问题，已经成为影响股指稳定和上行的主要原因。

　　4月20日，证监会发布《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》（以下简称《指导意见》），作为“救市”的第一道金牌。《指导意见》要求对“大小非”已解禁限售股一个月内出售量高于公司总股本1％时，应通过交易所大宗交易系统转让。

　　4月29日，上证所公布，宏达股份第二大股东四川平原实业发展有限公司和第六大股东绵阳市益多园房地产开发有限责任公司的股东账户，通过竞价交易系统减持，减持数量占宏比例分别占总股本的1.35%和1.46%。

　　上交所处理结果：对宏达股份“大非”股东即四川平原实业发展有限公司和“小非”股东绵阳市益多园房地产开发有限责任公司的违规减持行为进行公开谴责。并对这两名“大小非”股东账户进行限制交易处罚，从4月30日至5月28日一个月内，限制这两个账户在宏达股份上的卖出交易。