对于市场化程度很高的民企而言，对资金的渴求是极为强烈的，但并购贷款却对民企避而远之。如此好大喜功、不尊重市场的并购行为，表面的热闹和繁荣，将使“初战告捷”的商业银行们陷入盲目乐观，并购之后的产业深化整合似乎已如探囊取物，其潜藏的风险是毋庸置疑的。

　　贝恩管理咨询公司关于并购失败的调查研究显示，80%左右的国际并购失败案例直接或间接源于企业并购之后的整合，而只有20%左右的失败案例出现在并购的前期交易阶段。这对充满乐观氛围的中国商业银行并购贷款业务而言，推动企业融入全球化、加快资源整合及拉动内需，显然是任重而道远。如果严格按照银监会《商业银行并购贷款风险管理指引》的要求，能够正常开展并购贷款业务也不是容易的事情。

　　在拥有完善的市场规则和成熟的市场参与主体的发达国家，灵活、多样的并购融资方式都很成熟，包括股本融资工具、债券融资工具和金融机构提供的收购融资贷款。但是，国内当前并没有成熟的并购融资工具，仅仅是商业银行“赤脚冲锋”的并购贷款，风险的规避是要考验监管层智慧的。

　　至于那些把并购贷款视为“发掘新利润增长点良机”而热捧的商业银行，傍上高度垄断的央企倒也罢了，如果还是一味地将一腔热情使劲往产能绝对过剩的国企“屁股”上贴、尤其是往风险不断累积的房地产商“屁股”上贴，其未来收获的可能就不是“利润增长点”了，那将注定是坏账跟随终生，吃不了兜着走。

　　最后，还是再提醒一句：千万别忘了，并购贷款业务仅仅是一项高风险的贷款业务，目标企业未来的效益、市场竞争、风险控制能力是发展并购贷款业务时首先考虑的要务。政府也该借鉴国外经验，防止因金融资源过度向大企业和大城市集中而引起中小企业融资环境的进一步恶化。